2022年4月，受国内外环境影响，石油等能源、铜铝等大宗有色金属和锂钴镍等重点原材料价格上涨势头放缓，呈现高位波动态势，叠加海运价格维持较高水平，中下游企业盈利能力持续承压。

图1 PPI和PPIRM增速

工业生产者出厂价格高位运行，持续低于购进价格。4月份，工业生产者出厂价格（PPI）同比增长8%，较上月涨幅回落0.3个百分点，但仍较去年同期增速高1.2个百分点；工业生产者购进价格（PPIRM）同比增长10.8%，高于PPI增速2.8个百分点，两者差值较上月进一步扩大0.4个百分点，工业企业仍面临较大成本压力。

图2 石油月均价格及同比涨幅

石油价格略有回落。4月以来，受多国高通胀导致需求转弱、美联储加息缩表预期增强等交织影响，近期石油价格略有回落，但仍维持高位运行。2022年4月，布伦特原油及纽交所WTI原油期货价格分别在98-114美元/桶和94-109美元/桶的高位区间震荡，4月底两油分别报109.3美元/桶、104.5美元美元/桶，分别较2021年底价格高40.6%、39.2%。从均值来看，4月两油均价较去年同期分别增长62.3%、64.7%，涨幅较上月分别收窄8.9个、8.8个百分点；较去年全年分别提高49.3%、55.5%，涨幅较上月分别收窄9.2个、9.7个百分点。需关注石油价格高位运行导致炼油行业企业效益持续承压，纺织业、塑料制品等轻工行业成本上升、利润受到挤压。

图3 LME3个月铜月均价格及同比涨幅

铜价延续高位运行态势。受产业结构调整带动铜需求大幅增长、主要产铜国供给缩减导致全球供给偏紧等长期趋势影响，铜供需失衡格局短期难以破除，叠加当前国内疫情管控升级导致铜材等发运物流不畅、部分冶炼厂停限产，加剧市场供应担忧，2022年4月伦敦金属交易所（LME）3个月铜维持在9800美元/吨以上，虽然较3月价格略有回落，但仍处于历史高位。4月底，LME3个月铜报价9821美元/吨，较2021年均值上涨了5.7%。从均值来看，4月铜价较去年同期增长9.3%，较去年全年均值增长8.8%。需重点关注铜价上涨对电力装备、家电、通用设备等行业成本上涨影响。