海航集团再度尝试“上位”华安财险。

　　11月16日，海南航空控股股份有限公司（海航控股，600221.SH）发布公告称，控股子公司广西北部湾航空有限责任公司（下称北部湾航空）拟以近13.09亿元的价格从华安财产保险股份有限公司（下称华安财险）4家现有股东手中受让17.86%股权。

　　本次交易完成后，北部湾航空将持有华安财险17.86%股权。海航资本、海航投资和北部湾航空则合计持有华安财险32.74%股权。

　　具体来看，北部湾航空以每股3.49元的价格，受让海航资本集团有限公司（下称海航资本）、广州市百泽实业有限公司（下称广州百泽）、北京国华荣网络科技有限公司（下称北京国华荣）、广州市鑫中业投资有限公司（下称广州鑫中业）持有的华安财险4.76%、4.23%、7.57%和1.30%股权，交易金额分别为34900.00万元、30991.20万元、55480.53万元、9527.70万元，共计130899.43万元。

　　根据北京天健兴业资产评估有限公司出具的资产评估报告，截至2019年6月30日，华安财险净资产为478774.19万元，评估值为732900.00万元，评估增值53.08%，折合每股净资产评估值3.49元。

　　海航控股表示，华安财险主营业务涉及产业为航空业周边配套辅产业，北部湾航空本次收购华安财险股权，有利于北部湾航空拓展航空辅产业投资，通过股权合作强化业务合作，实现其公司资源的有效配置，提升其风险抵御能力并进一步聚焦航空产业，进一步增强公司核心竞争力。

　　此前，海航集团在2016年曾计划通过旗下的渤海金控（000415.SZ，现已更名为渤海租赁）收购广州泽达持有的华安保险14.77%股权。不过，这笔交易随后宣布取消。

　　此次转让方的实际控制人多次闪现海航身影

　　其实，市场对“华安财险究竟是谁的”这个问题早有讨论。

　　华安财险董事长李光荣控股的特华投资控股有限公司（下称特华投资）是华安保险的第一大股东，持股20%。第二大股东广州市泽达棉麻纺织品有限公司（下称广州泽达）持股14.77%，第三大股东海航资本持股12.50%，均与特华投资间差距较大。

　　特华投资是李光荣资本运作的一大重要平台。根据华安财险2019年三季度偿付能力报告，截至报告期末，特华投资持有华安财险20%的股权，为公司第一大股东。李光荣持有特华投资98.60%股权，为华安财险的实际控制人。

　　在此之前，一位特华投资的相关负责人曾向澎湃新闻记者透露，相比而言，李光荣待在深圳的时间会比北京多一些，以前有时候会来特华，有时候可能办公室都不来，更多是谈谈事情，参加一些活动，“华安可能倾注老板的心血会多一些”。

　　自李光荣2002年接手华安财险17年来，该公司共计发生过十次股权信息变更，目前大体可以划分为三大“派系”，即特华系、海航系、湘晖系。

　　华安财险的上一次股权变更还是发生在海航资本和海航投资进入之后。2011年，海航集团通过海航资本和海航酒店控股集团有限公司（下称海航酒店）通过增资进入华安财险股东名单，海航酒店之后又将股权转让给海航投资。目前，从明面上看，海航集团合计持有华安财险19.64%股权，与第一大股东特华投资的持股数量仅相差0.36%。

　　不过，在华安财险11家股东中，多家小股东背后与海航之间存在较为隐秘且复杂的关联性。

　　据澎湃新闻此前报道，自2011年引入海航集团旗下两家公司作为股东后，华安财险的股东结构至今未变。但是，华安财险的多家小股东背后的实际控制人却在发生变化。

　　自2015年起，多家注册地为海南的公司相继成为华安保险多家小股东的股东，有些公司后来再将股权转给个别自然人股东，有些仍保持不变。巧合的是，在股东发生变更的同一年，这些小股东还相约入股了海航集团成员企业渤海人寿保险股份有限公司（下称渤海人寿）。

　　根据渤海人寿2015年度信息披露报告，该公司的注册资本由2014年的8亿元增至2015年的58亿元，当时尚未更名的渤海金控与另外8家公司参与增资，其中包括广州泽达、广州利迪经贸有限公司（下称广州利迪）、广州百泽、上海圣展投资开发有限公司（下称上海圣展）和北京国华荣这5家华安财险的小股东。

　　大体而言，上述公司中，有些公司最初具有较为浓厚的特华系色彩，也与特华投资同时进入华安财险，使其成为中国第一家民营控股的保险公司。不过，这类公司股东最后被与海航集团关联密切的公司取代。比如，北京国华荣、广州泽达。