富瑞发表研究报告指，由于新型冠状病毒肺炎疫情大流行，导致航空旅行活动减少。尽管石油及货物运作顺畅，但预计Ｕ型复苏将在今年造成损失。该行下调中国国航(0753.HK)、国泰航空(0293.HK)、东方航空(0670.HK)及南方航空(1055.HK)的目标价和评级。

　　富瑞下调香港及中国的航空公司盈利预测，由原先预料今年将录得285亿元人民币的净利润，改为亏损255亿元人民币。因为美国及欧洲实施出入境限制，令行业再次受到打击。

　　该行认为，在欧美地区实施出入境限制后，产能削减可能接近见底。由于中国隔离结束后，内地经济活动几乎将全面恢复运作，该行预料中国航空运输市场将会首先反弹。不过，由于欧美的限制措施，国际旅客人数减少仍是主要阻力，令中国三大航空公司的旅客人数下跌18.5%，而国泰的情况更为严重，因为其产能亦大大下跌了61.7%。