杨坚以为，在美国对原油需求和供给因素短期之内没有实质性改变之前，负油价仍然可能会再次甚至多次出现。他表示，目前最大的变数是美国重启经济的进展。假如未来一两个月内美国经济能够部分实质性地重启，WTI油价则有看迅速上涨。但在有效肺炎疫苗出现之前，美国经济重启的道路会有波折，在这个过程中，油价也因此会上下动荡。

　　据了解，在WTI交割市场，页岩油生产商、进口贸易商是主要卖家，炼厂、囤油商是主要买家，卖家需要找好运油管道，然后把油运到买家指定的出油管道，交割才能顺利完成。

　　数据显示，低油价对中心石油石化企业生产经营和效益已经产生了较大冲击，一季度国内成品油销量下降超20%，石油石化企业整体亏损。

　　让市场不解的是，一种商品价格如何可以远低于它的开采本钱?交银国际董事总经理、研究部主管洪灏对经济观察报表示，原油违变态理的暴跌，反映更多的是市场结构题目。而石油市场因新冠疫情导致供需严重失衡的情况，在这种市场结构里被无穷放大。“3月份油价的暴跌使得大量零售炒家流进石油市场，而疫情所带来的消费市场萎缩使得原油库存快速上行，终极导致负油价。”

　　油价走向何方?

　　当市场还在猜测油价底部价位之时，美国原油期货以跌进“负值”的形式刷新了投资者的认知。

　　今年以来，恐慌和悲观情绪持续笼罩在原油市场的上空。WTI原油价格由年初60美元左右每桶的价格跌至个位数甚至是负数。原油价格长期低迷背后，石油石化企业效益也遭受深度下滑，甚至众多中小石油企业将面临破产风险。

　　黎磊进一步表示，在库收留紧张的情况下，WTI管道交割机制终极导致了负油价。

　　“国内石油公司受低油价影响，需要对资本开支进行缩减，并要调整开采、运输、储存、运营的部署以降低本钱。短期内，集中于上游勘探开发领域的石油企业可能因油价下跌而减少产量，以限制亏损。长期来看，假如油价持续低迷，可能会引发产能出清，迫使部分企业退出。不过，这也一定程度上实现了行业的优越劣汰，提升行业集中度。”洪灏对记者表示道。

　　国际着名金融专家、美国科罗拉多大学(丹佛校区)摩根大通商品研究中心研究主任杨坚对经济观察报表示，尽管疫情影响下原油供需基本面已经严重恶化，但史上首次出现的“负油价”实在是过度夸大了国际原油供需基本面的不利局面。

　　直至4月21日凌晨2点30分，WTI5月合约结算价收报-37.63美元/桶，暴跌55.90美元，跌幅达305.97%，成为自1983年纽交所原油期货上市以来所录得最低价格。这意味着，将原油运送到炼油厂或存储的本钱已经超过了石油本身的价值。

　　WTI5月合约在北京时间4月22日凌晨2点30分进行交割;邻近交割日，该合约开始出现快速的连续暴跌。4月20日开盘后，从亚洲盘开始一直到美洲盘，WTI5月合约价格从18美元/桶四周跌至了10美元/桶四周。随后到21日凌晨(美东时间)，该合约开启暴跌模式，价格进进失控局面，从10美元/桶狂泻至最低-40.32美元/桶，历史上首次跌进“负值”。