船山保税船燃加注总量上升

　　不过随着出口退税政策推行，国内大连、天津、青岛等港口开始增加保税船燃供给，船山占全国市场的份额在下降，今年前8个月，我国保税船燃供给量为1042万吨，船山占比下降至27%，较往年市场占比下降11.7%。

　　这也使得船山保税船用燃料油价格上风逐渐显现，尽管今年初爆发的新冠肺炎疫情使国际航运市场遭遇打击，但目前保税船用燃料油加注需求正稳步回升。

　　国产燃料油成国内船燃市场供给主力

　　现货集聚效应使船山价格低于国内其他港口供给价格。船山是我国最大船燃供给基地，也是世界第八大船燃供给基地，2019年，船山保税船燃供给量为410.3万吨，占全国保税船燃供给量的38.7%。上海期货交易所高、低硫燃料油期货4家指定交割油库中有3家位于船山，另一家位于洋山申港。船山有较好的现货基础，船舶加注服务更加便利，货源集聚也使目前船山船燃加注价格较青岛、天津、大连等港口偏低5~10美元/吨。

　　截至今年8月，五大配额企业共计生产保税低硫船燃501.3万吨，出口配额使用451.8万吨。其中，中石化和中石油产量最高，合计产量占到总产量的88%。今年1~8月，我国保税船用燃料油供给量为1042万吨，国产出口退税低硫船燃占比43.4%。

　　今年，期货市场也为我国保税船燃市场带来诸多转变。上半年，IMO限硫政策导致高硫燃料油贬值严重，大量高硫燃料油现货被运至船山注册为上期所标准仓单，通过期货市场来规避价格下跌的风险。高硫燃料油标准仓单最高达到53.9万吨，但高硫船燃需求下降导致市场对仓单处理能力减弱，巨量仓单的交割压力也使期货价格下跌，并低于新加坡市场价格，使得市场开始关注船山-新加坡之间的套利机会，8月初，中化兴中仓库完玉成国首笔保税380燃料油复运出口业务。据统计，今年以来，已经有累积约20万吨高、低硫船用燃料油出口至新加坡及周边其他市场。